ما هو تداول - استراتيجية دلتا

دلتا استراتيجيات الخيارات المحايدة دلتا استراتيجيات محايدة هي استراتيجيات الخيارات التي تم تصميمها لخلق المواقف التي من المرجح أن تتأثر الحركات الصغيرة في سعر الأمن. ويتحقق ذلك من خلال ضمان أن تكون قيمة الدلتا الإجمالية للموقف قريبة من الصفر قدر الإمكان. قيمة دلتا هي واحدة من الإغريق التي تؤثر على كيفية تغير سعر الخيار. نحن نلمس أساسيات هذه القيمة أدناه، ولكننا نوصي بشدة بأن تقرأ الصفحة على خيارات دلتا إذا كنت مهتما بالفعل كيف يعمل. وعادة ما تستخدم الاستراتيجيات التي تنطوي على إنشاء موقف محايد دلتا في واحدة من ثلاثة أغراض رئيسية. ويمكن استخدامها لالستفادة من تسوس الوقت، أو من التقلبات، أو يمكن استخدامها للتحوط من وضع قائم وحمايته من تحركات األسعار الصغيرة. في هذه الصفحة نشرح لهم بمزيد من التفصيل وتقديم مزيد من المعلومات حول كيفية بالضبط كيف يمكن استخدامها. أساسيات دلتا أمب دلتا القيم المحايدة الاستفادة من الوقت التحلل الاستفادة من التقلب التحوط القسم المحتويات روابط سريعة خيارات الموصى بها وسطاء قراءة مراجعة زيارة وسيط قراءة مراجعة زيارة وسيط قراءة مراجعة زيارة وسيط قراءة مراجعة زيارة وسيط قراءة مراجعة زيارة وسيط أساسيات دلتا القيم أمبير دلتا مواقف محايدة قيمة الدلتا للخيار هي مقياس لمدى تغير سعر أحد الخيارات عندما يتغير سعر الضمان الأساسي. على سبيل المثال، خيار مع قيمة دلتا 1 سوف تزيد في السعر بنسبة 1 لكل زيادة 1 في سعر الضمان الأساسي. وسوف تنخفض أيضا في السعر بنسبة 1 لكل انخفاض واحد في سعر الضمان الأساسي. إذا كانت قيمة الدلتا 0.5، فإن السعر سينتقل 0.50 لكل تحرك في سعر الأمن الأساسي. قيمة دلتا هي نظرية بدلا من العلم الدقيق، ولكن تحركات الأسعار المقابلة هي دقيقة نسبيا في الممارسة العملية. يمكن أن تكون قيمة خيارات دلتا أيضا سلبية، مما يعني أن السعر سوف يتحرك عكسيا فيما يتعلق بسعر الضمان الأساسي. خيار مع قيمة دلتا -1، على سبيل المثال، سوف تنخفض في السعر بنسبة 1 لكل 1 زيادة في سعر الأمن الأساسي. قيمة الدلتا من المكالمات هي دائما إيجابية (في مكان ما بين 0 و 1) ويضع دائما سلبية (في مكان ما بين 0 و -1). الأسهم لديها فعليا قيمة دلتا 1. يمكنك الجمع بين قيم دلتا من الخيارات والأسهم التي تشكل الموقف العام واحد للحصول على قيمة دلتا الإجمالية لهذا الموقف. على سبيل المثال، إذا كنت تملك 100 مكالمة بقيمة دلتا .5، فإن قيمة دلتا الدلتا ستكون 50. لكل زيادة واحدة في سعر الضمان الأساسي، سيزيد السعر الإجمالي للخيارات بمقدار 50. يجب أن نشير إلى أنه عند كتابة الخيارات، يتم عكس قيمة دلتا بشكل فعال. حتى إذا قمت بكتابة 100 مكالمة مع قيمة دلتا 0.5، ثم قيمة دلتا الشاملة سيكون -50. وبالمثل، إذا قمت بكتابة 100 يضع خيارات مع قيمة دلتا -0.5، ثم قيمة دلتا الشاملة ستكون 50. نفس القواعد تنطبق عند بيع الأسهم قصيرة. قيمة الدلتا لموقف السهم القصير سيكون -1 لكل سهم بيعت قصيرة. عندما تكون قيمة دلتا الشاملة للموقف 0 (أو قريبة جدا منه)، فإن هذا هو موقف دلتا محايد. حتى إذا كنت تملك 200 يضع بقيمة -0.5 (القيمة الإجمالية -100) وامتلك 100 سهم من الأسهم الأساسية (القيمة الإجمالية 100)، ثم كنت عقد موقف دلتا محايد. يجب أن تكون على علم بأن قيمة دلتا لموقف الخيارات يمكن أن تتغير مع تغير سعر الأمن الأساسي. كلما زادت الخيارات في المال، فإن قيمة الدلتا تتحرك بعيدا عن الصفر، أي في المكالمات التي ستتحرك نحو 1، ويجعلها تتحرك نحو -1. وعندما تتخطى الخيارات المزيد من الأموال، فإن قيمة دلتاها تتحرك نحو الصفر. ولذلك، فإن موقف دلتا محايدة لن تبقى بالضرورة محايدة إذا كان سعر الأمن الكامنة يتحرك إلى أي درجة كبيرة. االستفادة من تضاؤل ​​الوقت إن آثار تآكل الوقت سلبية عندما تكون لديك خيارات، ألن قيمتها الخارجية ستنخفض مع اقتراب تاريخ انتهاء الصالحية. هذا يمكن أن يؤدي إلى تآكل أي أرباح تقوم بها من القيمة الجوهرية المتزايدة. ومع ذلك، عندما تكتب لهم يصبح الاضمحلال الوقت إيجابي، لأن الحد من القيمة الخارجية هو شيء جيد. من خلال كتابة خيارات لإنشاء موقف دلتا محايدة، يمكنك الاستفادة من آثار تسوس الوقت ولا تفقد أنيموني من تحركات الأسعار الصغيرة في الأمن الكامنة. إن أبسط طريقة لخلق مثل هذا الموقف للاستفادة من تسوس الوقت هو الكتابة في المكالمات النقدية وكتابة عدد متساو من المال يضع على أساس نفس الأمن. قيمة دلتا في المكالمات النقدية عادة ما تكون حوالي 0.5، وبالنسبة للأموال يضع عادة ما يكون حول -0.5. دعونا ننظر في كيفية هذا يمكن أن تعمل مع مثال. يتم تداول أسهم الشركة X عند 50. في المكالمات النقدية (الإضراب 50، قيمة الدلتا 0.5) على أسهم الشركة X يتم تداولها في 2 عند وضع المال (الإضراب 50، قيمة دلتا -0.5) على أسهم الشركة X يتم تداولها أيضا في 2 ، وتكتب عقد مكالمة واحدة وعقد واحد. يحتوي كل عقد على 100 خيار، حتى تحصل على إجمالي رصيد صافي 400. قيمة دلتا الموقف هو محايد. إذا لم يتحرك سعر أسهم الشركة X على الاطلاق في الوقت الذي انتهت فيه هذه العقود، فإن العقود ستكون عديمة القيمة وستحتفظ ب 400 رصيد كربح. حتى لو كان السعر قد تحرك قليلا في أي من الاتجاهين وخلق مسؤولية بالنسبة لك على مجموعة واحدة من العقود، سوف لا تزال عائد الربح الإجمالي. ومع ذلك، فإن مخاطر الخسارة هي إذا انتقلت األوراق المالية األساسية إلى السعر بشكل كبير في أي من االتجاهين. وإذا حدث ذلك، يمكن تعيين مجموعة واحدة من العقود، وقد ينتهي بك الأمر إلى التزام أكبر من صافي الائتمان المستلم. فھو یتعرض لخطر واضح في استخدام إستراتیجیة مثل ھذا، ولکن یمکنك دائما إغلاق الموقف في وقت مبکر إذا بدا أن سعر الأمن سیزید أو ینخفض بشکل کبیر. انها استراتيجية جيدة لاستخدام إذا كنت واثقا من أن الأمن لن يتحرك كثيرا في السعر. الاستفادة من التقلب التقلب هو عامل مهم للنظر في تداول الخيارات، لأن أسعار الخيارات تتأثر مباشرة من ذلك. فالأمن ذو التقلب العالي سيكون له تقلبات كبيرة في الأسعار أو يتوقع حدوثها، كما أن الخيارات القائمة على أمن يتسم بتقلب شديد ستكون عادة أكثر تكلفة. تلك التي تقوم على الأمن مع تقلب منخفض وعادة ما تكون أرخص وسيلة جيدة للربح المحتمل من التقلب هو خلق موقف دلتا محايد على الأمن الذي تعتقد أنه من المرجح أن تزيد في التقلبات. أبسط طريقة للقيام بذلك هي شراء في المال يدعو على هذا الأمن وشراء مبلغ مساو من المال يضع. لقد قدمنا ​​مثالا يوضح كيف يمكن أن يعمل هذا. يتم تداول أسهم الشركة X عند 50. في المكالمات النقدية (الإضراب 50، قيمة الدلتا 0.5) على أسهم الشركة X يتم تداولها في 2 عند وضع المال (الإضراب 50، قيمة دلتا -0.5) على أسهم الشركة X يتم تداولها أيضا في 2 يمكنك شراء عقد مكالمة واحدة وعقد واحد. كل عقد يحتوي على 100 خيارات، لذلك التكلفة الإجمالية هي 400. قيمة دلتا من موقف محايد. هذه الاستراتيجية تتطلب استثمارا مقدما، وكنت تقف لتفقد هذا الاستثمار إذا كانت العقود اشترى تنتهي لا قيمة له. ومع ذلك، فإنك تقف أيضا لتحقيق بعض الأرباح إذا دخل الأمن الأساسي فترة من التقلب. إذا تحرك الأمن الأساسي بشكل كبير في السعر، فإنك سوف تحقق ربحا بغض النظر عن الطريقة التي يتحرك بها. إذا كان ترتفع بشكل كبير، ثم سوف كسب المال من المكالمات الخاصة بك. إذا انخفض إلى حد كبير، ثم سوف كسب المال من يضع الخاص بك. من الممكن أيضا أن تتمكن من تحقيق الربح حتى لو كان الأمن لا تتحرك في السعر. إذا كان هناك توقع في السوق أن الأمن قد تواجه تغييرا كبيرا في السعر، ثم وهذا من شأنه أن يؤدي إلى تقلبات ضمنية أعلى ويمكن أن تدفع سعر المكالمات ويضع لك. شريطة أن تؤدي الزيادة في التقلبات إلى تأثير إيجابي أكبر من التأثير السلبي لتضاؤل ​​الوقت، يمكنك بيع خياراتك لتحقيق الربح. مثل هذا السيناريو ليس من المرجح جدا، والأرباح لن تكون ضخمة، ولكن يمكن أن يحدث. أفضل وقت لاستخدام استراتيجية مثل هذا هو إذا كنت واثقا من تحرك سعر كبير في الأمن الأساسي، ولكن ليست متأكدا في أي اتجاه. إمكانات الربح غير محدود أساسا، لأن أكبر خطوة كلما كنت سوف تستفيد. خيارات يمكن أن تكون مفيدة جدا للتحوط مواقف الأسهم وحماية ضد حركة سعر غير متوقعة. دلتا التحوط محايدة هي طريقة شعبية جدا للتجار الذين يحملون موقف الأسهم طويلة أنها تريد أن تبقي مفتوحة على المدى الطويل، ولكن أنها تشعر بالقلق إزاء انخفاض على المدى القصير في السعر. المفهوم الأساسي للتحوط دلتا محايدة هو أن تقوم بإنشاء موقف دلتا محايدة من خلال شراء ضعف عدد من المال يضع الأسهم التي تملكها. وبهذه الطريقة، أنت مؤمن بشكل فعال ضد أي خسائر في حالة انخفاض سعر السهم، ولكن لا يزال بإمكانه الربح إذا استمر في الارتفاع. دعونا نقول كنت تملك 100 سهم في أسهم الشركة X، الذي يتداول في 50. كنت تعتقد أن السعر سوف تزيد على المدى الطويل، ولكن كنت قلقا قد تنخفض على المدى القصير. قيمة دلتا الشاملة من 100 سهم الخاص بك هو 100، وذلك لتحويله إلى موقف محايد دلتا تحتاج إلى موقف المقابلة مع قيمة -100. ويمكن تحقيق ذلك عن طريق شراء 200 في المال يضع الخيارات، ولكل منها قيمة دلتا -0.5. إذا كان السهم يجب أن ينخفض ​​في السعر، ثم عوائد من يضع يغطي تلك الخسائر. إذا كان السهم يجب أن يرتفع في السعر، يضع يضع الخروج من المال وسوف تستمر في الاستفادة من هذا الارتفاع. وبطبيعة الحال، هناك تكلفة مرتبطة باستراتيجية التحوط هذه، وهي تكلفة شراء الصفقات. هذه تكلفة صغيرة نسبيا، على الرغم من الحماية المقدمة. كوبيرايت كوبي 2017 OptionsTrading. org - آل رايت ريسرفيد. الأرباح المتكافئة مع التداول المحايد للدلتا يتجاهل معظم تجار الخيارات المبتدئين كيف يمكن للتقلبات أن تؤثر على أسعار الخيارات وكيفية الحصول على أفضل التقلبات وتحويلها إلى أرباح. وبما أن معظم التجار المبتدئين هم من المشترين من الخيارات، فإنها تفوت على فرصة للاستفادة من انخفاض التقلبات العالية، والتي يمكن القيام به من خلال بناء دلتا موقف محايدة. هذه المقالة تنظر إلى نهج محايد الدلتا لخيارات التداول التي يمكن أن تنتج أرباحا من انخفاض في التقلب الضمني (إيف) حتى من دون أي حركة من الكامنة. (لمزيد من المعلومات عن هذه الاستراتيجية، تحقق من استراتيجيات التداول الخيارات: فهم موقف دلتا.) تقصير فيغا نهج موقف دلتا المعروضة هنا هو الذي يحصل فيغا قصيرة عندما الرابع هو عالية. تقصير فيغا مع ارتفاع الرابع، يعطي استراتيجية دلتا موقف محايد إمكانية للاستفادة من انخفاض في الرابع، والتي يمكن أن تحدث بسرعة من المستويات القصوى. وبطبيعة الحال، إذا تذبذب يرتفع أعلى من ذلك، فإن الموقف يفقد المال. وكقاعدة عامة، فإنه من األفضل بالتالي إنشاء مواقف قصيرة محايدة في دلتا دلتا فيغا عندما يكون التقلب الضمني عند المستويات التي تحتل المرتبة ال 90 للمئين) استنادا إلى ست سنوات من تاريخ التقلبات الضمنية (. وهذه القاعدة لن تضمن منع الخسائر، ولكنها توفر حدا إحصائيا عند التداول منذ أن يعود الرابع في نهاية المطاف إلى متوسطه التاريخي على الرغم من أنه قد يرتفع أولا. (معرفة كل ما تحتاج لمعرفته حول إيف والمئوية في أبجديات الخيار التقلب). الاستراتيجية المعروضة أدناه هي مماثلة لتقويم العكسي انتشار (قطري عكس التقويم انتشار) ولكن لديها دلتا محايدة التي أنشئت من قبل تحييد جاما الأولى ومن ثم ضبط الموقف إلى دلتا محايدة. تذكر، على الرغم من ذلك، فإن أي تحركات هامة في الكامنة وراء تغيير الحياد خارج النطاقات المحددة أدناه (انظر الشكل 1). ومع ذلك، فإن هذا النهج يسمح بمجموعة أكبر بكثير من أسعار الأساس الكامن الذي يوجد حيادية تقريبية تجاه دلتا، مما يسمح للتاجر بالانتظار لتحقيق ربح محتمل من انخفاض في نهاية المطاف في الرابع. (انظر استراتيجية الخيار لسوق التداول لمعرفة كيف أن انتشار التقويم العكسي هو وسيلة جيدة لالتقاط مستويات عالية من التقلبات الضمنية وتحويلها إلى الربح). سامب عكس التقويم القطري انتشار يتيح إلقاء نظرة على مثال لتوضيح وجهة نظرنا. وفيما يلي وظيفة الربحية لهذه الاستراتيجية. مع جون سامب 500 العقود الآجلة في 875، ونحن سوف تبيع أربع سبتمبر 875 المكالمات، وشراء أربعة يونيو 950 المكالمات. الطريقة التي نختارها الضربات هي كما يلي: نبيع في المال عن خيارات الشهر البعيد وشراء إضراب أعلى من الخيارات أقرب الشهر التي لديها غاما مطابقة. في هذه الحالة، تكون غاما متطابقة تقريبا لكل من الضربات. نحن نستخدم أربعة-لوت لأن دلتا موقف لكل انتشار هو دلتا سلبي تقريبا، -0.25، الذي يرتفع إلى -1.0 إذا فعلنا ذلك أربع مرات. مع الدلتا موقف سلبي (-1.0)، ونحن الآن شراء العقود الآجلة يونيو لتحييد هذا الدلتا موقف، وترك غاما محايد شبه الكمال ودلتا محايدة. تم إنشاء المخطط البياني التالي باستخدام أوبتيونفو 5 أوبتيونس أناليسيس سوفتوار لتوضيح هذه الإستراتيجية. الشكل 1: موقف دلتا محايدة. يتم تمييز مؤامرة الربح T27 باللون الأحمر. هذا المثال يستبعد العمولات والرسوم، والتي يمكن أن تختلف من وسيط إلى وسيط. تم إنشاء هذا المخطط باستخدام أوبتيونفو. كما ترون من الشكل 1 أعلاه، خط متقطع T27 (المؤامرة السفلي يقم من علامة السعر العمودي) هو ما يقرب من التحوط الكمال على طول الطريق وصولا الى 825 وفي أي مكان على الجانب الصعودي (المشار إليها من قبل المؤامرة العلوية اليمنى من الرأسي علامة السعر)، والتي ينظر إليها منحدرة قليلا أعلى مع تحرك السعر يصل إلى مجموعة 949-50. ويشار إلى الكامنة مع علامة رأسية في 875. كن على علم، مع ذلك، أن هذا الحياد سوف تتغير مع مرور الوقت أكثر من شهر واحد في التجارة، وهذا يمكن أن ينظر إليه في مؤامرات اندفاعة أخرى وعلى طول خط بروبلوس الصلبة (الذي يدل على الأرباح والخسائر عند انتهاء الصلاحية). في انتظار الانهيار والهدف هنا هو البقاء محايد لمدة شهر ثم ابحث عن انهيار في التقلبات، وعند هذه النقطة يمكن أن تكون مغلقة. وينبغي تعيين إطار زمني، يكون في هذه الحالة 27 يوما، من أجل الحصول على خطة الكفالة. يمكنك دائما إعادة إنشاء موقف مرة أخرى مع الضربات الجديدة والشهور يجب أن تقلبات لا تزال مرتفعة. الاتجاه الصعودي هنا لديه انحراف إيجابي طفيف في الدلتا له و الجانب السلبي عكس ذلك. الآن دعونا ننظر إلى ما يحدث مع انخفاض في التقلب. في وقت هذه التجارة، كان التقلب الضمني على عقود سامب 500 الآجلة في المرتبة 90 في المئة، لذلك لدينا مستوى عال جدا من التقلبات للبيع. ماذا يحدث إذا واجهنا انخفاضا في التقلبات الضمنية من المتوسط ​​التاريخي ستترجم هذه الحالة إلى انخفاض قدره 10 نقاط مئوية في التقلبات الضمنية، والتي يمكننا محاكاةها. الشكل 2: الربح من انخفاض قدره 10 نقطة مئوية من التقلبات الضمنية. هذا المثال يستبعد العمولات والرسوم، والتي يمكن أن تختلف من وسيط إلى وسيط. تم إنشاء هذا المخطط باستخدام أوبتيونفو الشكل 2 أعلاه، والمؤامرة السفلى هي مؤامرة T27 من الشكل 1، مما يدل على الحياد شبه دلتا على مجموعة واسعة من الأسعار للالأساسية. ولكن ننظر إلى ما يحدث مع انخفاضنا في التقلبات الضمنية من المتوسط ​​التاريخي لمدة ست سنوات. وبأي ثمن من السعر الأساسي لدينا ربح كبير في نطاق سعري واسع، ما بين 6000 و 15،000 تقريبا إذا كنا بين أسعار 825 و 950. في الواقع، إذا كان المخطط أكبر، فإنه سيظهر ربحا على طول الطريق إلى ما دون 750 وإمكانية الربح في أي مكان على الجانب الصعودي ضمن الإطار الزمني T27 سوف تكون متطلبات الهامش الصافي لإنشاء هذه التجارة حوالي 7500 ولن تتغير كثيرا طالما أن موقف دلتا لا يزال بالقرب من الحياد والتقلب لا يستمر في الارتفاع . إذا استمر التقلب الضمني في الارتفاع، فمن الممكن أن تعاني من الخسائر، لذلك فمن الجيد دائما أن يكون خطة الكفالة، مبلغ خسارة الدولار، أو عدد محدد سلفا من أيام للبقاء في التجارة. (للقراءة ذات الصلة، تحقق من 9 الخدع من التاجر الناجح.) الخلاصة هذه الاستراتيجية المتقدمة لالتقاط التقلبات الضمنية عالية سامب العقود الآجلة عن طريق بناء عكس تقويم قطري قطري يمكن تطبيقها على أي سوق إذا كان يمكن العثور على نفس الشروط . إن انتصارات التجارة من انخفاض في التقلب حتى من دون حركة الكامنة ومع ذلك، هناك احتمال الربح الصعودي إذا كان الارتفاع الرئيسي. ولكن مع ثيتا العمل ضدك، فإن مرور الوقت يؤدي إلى خسائر تدريجية إذا كانت جميع الأشياء الأخرى لا تزال نفس - مقابل لتوظيف إدارة خسارة الدولار أو التوقف عن الوقت مع هذه الاستراتيجية. (معرفة المزيد عن العقود الآجلة في برنامجنا أساسيات العقود الآجلة.) نظرية اقتصادية لمجموع الإنفاق في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذه. وهي النسبة التي وضعها جاك ترينور التي تقيس العائدات المكتسبة أكثر من تلك التي كان يمكن أن يكون حصل على دون مخاطر. إعادة شراء الأسهم القائمة (إعادة الشراء) من قبل شركة من أجل تقليل عدد الأسهم في السوق. الشركات. استرداد الضرائب هو رد على الضرائب المدفوعة للفرد أو الأسرة عندما يكون الالتزام الضريبي الفعلي أقل من المبلغ. القيمة النقدية لجميع السلع الجاهزة والخدمات المنتجة داخل حدود البلد 0339 في فترة زمنية محددة. الاستراتيجيات التداول استراتيجيات: فهم موقف دلتا الشكل 2: افتراضية سامب 500 خيارات المكالمة طويلة. عند هذه النقطة، قد تتساءل ما هذه القيم دلتا تقول لك. يتيح استخدام المثال التالي للمساعدة في توضيح مفهوم دلتا بسيطة ومعنى هذه القيم. إذا كان خيار استدعاء سامب 500 يحتوي على دلتا قدرها 0.5 (لخيار قريب أو في المال)، فإن خطوة من نقطة واحدة (والتي تبلغ قيمتها 250) من العقود الآجلة الكامنة سوف تنتج 0.5 (أو 50) تغيير ( بقيمة 125) في سعر خيار المكالمة. قيمة دلتا 0.5، لذلك، يخبرك أنه لكل 250 تغيير في قيمة العقود الآجلة الأساسية، يتغير الخيار في القيمة بنحو 125. إذا كنت طويلة هذا الخيار الدعوة و سامب 500 الآجلة تتحرك صعودا من نقطة واحدة، الخاص بك فإن خيار المكالمة سيكسب ما يقرب من 125 قيمة، على افتراض عدم تغير أي متغيرات أخرى على المدى القصير. نقول تقريبا لأن كما التحركات الأساسية، وسوف دلتا تتغير كذلك. كن على علم أنه كلما زاد الخيار في المال، نهج دلتا 1.00 على مكالمة و 1.00 على وضع. وفي هذه الحالات المتطرفة توجد علاقة شبه مباشرة أو فعلية بين التغيرات في سعر التغيرات الأساسية والتغيرات اللاحقة في سعر الخيار. في الواقع، في قيم دلتا من 1.00 و 1.00، والخيار يعكس الكامنة من حيث التغيرات في الأسعار. نضع في اعتبارنا أيضا أن هذا المثال البسيط لا يفترض أي تغيير في المتغيرات الأخرى مثل ما يلي: دلتا يميل إلى الزيادة كما تقترب من انتهاء لخيارات قريبة أو في المال. دلتا ليست ثابتة، وهو مفهوم يتعلق غاما (قياس المخاطر الأخرى)، وهو مقياس لمعدل التغير في دلتا نظرا للتحرك من قبل الكامنة. دلتا عرضة للتغيير نظرا للتغيرات في التقلبات الضمنية. لونغ vs. خيارات قصيرة ودلتا والانتقال إلى النظر في موقف دلتا، يتيح نظرة أولى على كيف مواقف قصيرة وطويلة تغيير الصورة إلى حد ما. أولا، العلامات السلبية والإيجابية لقيم دلتا المذكورة أعلاه لا تخبر القصة كاملة. كما هو مبين في الشكل 3 أدناه، إذا كنت طويلة مكالمة أو وضع (وهذا هو، قمت بشرائها لفتح هذه المواقف)، ثم وضع سيكون دلتا سلبية ودعوة دلتا إيجابية ومع ذلك، فإن موقفنا الفعلي تحديد دلتا من الخيار كما يظهر في محفظتنا. لاحظ كيف يتم عكس علامات لوضع قصيرة ومكالمة قصيرة. الشكل 3: علامات دلتا لخيارات طويلة وقصيرة. علامة الدلتا في محفظتك لهذا المنصب ستكون إيجابية، وليس سلبيا. وذلك لأن قيمة الموقف سوف تزيد إذا الزيادات الأساسية. وبالمثل، إذا كنت قصيرة موقف مكالمة، سترى أن يتم عكس علامة. المكالمة القصيرة الآن تكتسب دلتا سلبية، مما يعني أنه إذا كان الارتفاع الأساسي، فإن موقف المكالمة القصيرة تفقد القيمة. هذا المفهوم يقودنا إلى موقف دلتا. (العديد من التعقيدات التي تنطوي عليها خيارات التداول يتم التقليل منها أو إلغاؤها عند التداول بالخيارات التركيبية. لمعرفة المزيد، تحقق من الخيارات التركيبية توفر مزايا حقيقية.) الموقع يمكن فهم دلتا بوسيتيون دلتا بالرجوع إلى فكرة نسبة التحوط. أساسا، دلتا هي نسبة التحوط لأنه يخبرنا كيف العديد من عقود الخيارات اللازمة للتحوط على موقف طويل أو قصير في الكامنة. على سبيل المثال، إذا كان خيار المكالمة على مستوى المال له قيمة دلتا حوالي 0.5 - مما يعني أن هناك فرصة 50 الخيار سوف ينتهي في المال و 50 فرصة أنها ستنتهي من المال - ثم هذا الدلتا يخبرنا أنه سوف يستغرق اثنين من المال على المكالمة خيارات للتحوط عقد قصير واحد من الكامنة. وبعبارة أخرى، تحتاج إلى خيارين طويلين من المكالمة للتحوط من عقد آجل قصير. (اثنين من خيارات المكالمة الطويلة × دلتا من 0.5 موقف دلتا 1.0، وهو ما يعادل واحد مستقبلية قصيرة الموقف). وهذا يعني أن ارتفاع نقطة واحدة في العقود الآجلة سامب 500 (خسارة 250)، والتي كنت قصيرة، سوف يقابلها نقطة واحدة (2 × 125 250) كسب في قيمة اثنين من خيارات المكالمة طويلة. في هذا المثال نود أن نقول أننا موقف دلتا محايدة. عن طريق تغيير نسبة المكالمات إلى عدد من المواقف في الكامنة، يمكننا تحويل هذا الدلتا موقف إما إيجابية أو سلبية. على سبيل المثال، إذا كنا صعوديين، قد نضيف مكالمة طويلة أخرى، لذلك نحن الآن دلتا إيجابية لأن إستراتيجيتنا العامة هي التي ستكتسب إذا ارتفعت العقود الآجلة. سيكون لدينا ثلاث مكالمات طويلة مع دلتا من 0.5 لكل منهما، مما يعني أن لدينا صافي موقف موقف طويل بنسبة 0.5. من ناحية أخرى، إذا كنا هبوطيين، فإننا يمكن أن تقلل من المكالمات طويلة إلى واحد فقط، ونحن الآن جعل لنا صافي دلتا موقف قصيرة. هذا يعني أننا نختصر صافي العقود الآجلة بمقدار -0.5. (مرة واحدة كنت مريحة مع هذه المفاهيم المذكورة أعلاه، يمكنك الاستفادة من استراتيجيات التداول المتقدمة معرفة المزيد في التقاط الأرباح مع موقف دلتا تجارة محايدة.) السطر السفلي لتفسير قيم دلتا الموقف، يجب أن نفهم أولا مفهوم بسيط عامل خطر دلتا وعلاقته بالوظائف الطويلة والقصيرة. مع هذه الأساسيات في مكانها، يمكنك البدء في استخدام موقف دلتا لقياس مدى صافي طويلة أو صافي قصيرة الكامنة كنت عند الأخذ بعين الاعتبار مجموعة كاملة من الخيارات (والعقود الآجلة). تذكر، هناك خطر الخسارة في خيارات التداول والعقود الآجلة، لذلك التجارة فقط مع رأس المال المخاطر. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذه. وهي النسبة التي وضعها جاك ترينور التي تقيس العائدات المكتسبة أكثر من تلك التي كان يمكن أن يكون حصل على دون مخاطر. إعادة شراء الأسهم القائمة (إعادة الشراء) من قبل شركة من أجل تقليل عدد الأسهم في السوق. الشركات. استرداد الضرائب هو رد على الضرائب المدفوعة للفرد أو الأسرة عندما يكون الالتزام الضريبي الفعلي أقل من المبلغ. القيمة النقدية لجميع السلع الجاهزة والخدمات المنتجة داخل حدود البلد 0339 في فترة زمنية محددة. دلتا التداول المحايدة دلتا تجارة محايدة - تعريف موقف الخيار الذي هو غير حساس نسبيا لتحركات الأسعار الصغيرة من الأسهم الأساسية بسبب وجود بالقرب من الصفر أو صفر قيمة دلتا. وبالتالي محايد من حيث دلتا. دلتا نيوترال ترادينغ - في ليمان الشروط هل ترغب في معرفة كيفية الربح بغض النظر عما إذا كان السوق صعودا أو هبوطا أو كنت ببساطة ترغب في جعل أي خسائر إذا انخفض السوق دلتا محايد التداول هو الجواب في شروط العاديين، دلتا التداول محايد هو بناء المواقف التي لا تتفاعل مع التغيرات الصغيرة في سعر المخزون الأساسي. لا يهم إذا كان السهم الأساسي ترتفع أو لأسفل، موقف يحافظ على قيمته ولا زيادة أو انخفاض في السعر. في تداول الخيارات، وهذا ما يعرف أيضا باسم دلتا المحايدة التحوط أو دلتا محايدة التداول. من أجل فهم دلتا التداول محايد، يجب عليك أولا معرفة ما هي دلتا القيمة وغيرها من الخيارات اليونانية. دلتا التداول المحايد والتحوط دلتا محايد استراتيجيات ممتازة لا يمكن إلا من خلال استخدام الخيارات، وأداة لا غنى عنها في كل الخيارات المهنية ترسانة التجار. دلتا نيوترال ترادينغ - من هو إيت فور دلتا تجارة محايدة و دلتا نيوترال التحوط هي للمتداولين الخيار الذين لا يريدون أي خطر الاتجاه ولا التحيز. دلتا التحوط محايد ليس فقط إزالة مخاطر الاتجاه صغيرة ولكن أيضا قادرة على تحقيق ربح على انفجارات الصعود أو الهبوط السلبي إذا كانت القيم غاما المواقف إيجابية. على هذا النحو، التحوط دلتا محايدة هي أيضا كبيرة للحصول على أرباح من غير مؤكد، متقلبة، الأسهم التي من المتوقع أن تحدث انطلاقات هائلة في أي من الاتجاهين. دلتا نيوترال ترادينغ - المصطلحات والمصطلحات يشار إلى عقد الخيارات مع 0.5 قيمة دلتا بأنه يحتوي على 50 ديلتاس (كل عقد يمثل 100 سهم، لذلك 0.5 × 100 50). ويشار إلى 100 سهم على أنها 100 ديلتاس حيث أن كل سهم له قيمة دلتا 1. كل شيء آخر يساوي وتجاهل التقلبات، كونها 100 دلتا طويلة تعني أنه إذا تحرك السهم الأساسي بنسبة 1، فإن المركز يجب أن يكتسب 100 وإذا كان السهم يتحرك إلى أسفل من 1، والموقف يجب أن يفقد 100. الموقف الذي هو 50 ديلتاس طويلة يعني أنه إذا كان السهم الأساسي يتحرك بنسبة 1، يجب أن يكون الموقف 50 و إذا كان السهم يتحرك بنسبة 1، يجب أن تفقد الموقف 50. يجري دلتا محايدة أو 0 دلتا، يعني أن قيمة الموقف لا ترتفع ولا أسفل مع الأسهم الأساسية. وبالتالي فهم دلتا هي واحدة من أهم الخيارات الأساسية المعرفة التداول. هناك نوعان من التحوط دلتا محايد، والمعروفة باسم التحوط دلتا ثابت ودينامية دلتا التحوط. ساكنة دلتا التحوط يعني وضع موقف إلى صفر دلتا ثم تركه للاسترخاء من تلقاء نفسها. دينامية دلتا التحوط هو إعادة باستمرار دلتا من موقف إلى الصفر كما يتكشف سعر الأسهم الأساسية. دلتا نيوترال ترادينغ - أوبتيون فقط مثال على خيار استدعاء المال (أتم) نظريا (القيم الفعلية قد تختلف قليلا) لديها قيمة دلتا 0.5 و يجب أن يكون الخيار أتم وضع أيضا قيمة دلتا -0.5. شراء كل من خيار الاتصال ووضع الخيار النتائج في موقف دلتا محايدة مع 0 قيمة دلتا. على العكس من ذلك، تقصير (بيع لفتح) خيار المكالمات يولد -0.5 دلتا بينما تقصير خيار وضع يولد 0.5 دلتا. 0.5 (خيار المكالمة) - 0.5 (خيار الشراء) 0 دلتا شراء كل من خيار المكالمة ووضع الخيار في نفسه في سعر الإضراب المال هو دلتا شعبية محايدة استراتيجية التداول الخيار، ودعا طويل سترادل. مما یحقق أرباحا عندما یتحرك المخزون الأساسي لأعلی أو لأسفل بشکل کبیر. دلتا نيوترال ترادينغ - أوبتيون ستوك إكسامبل حصة لديها قيمة دلتا 1 حيث ترتفع قيمته بمقدار 1 لكل ارتفاع واحد في السهم. إذا كنت تملك 100 سهم من الأسهم، يمكنك جعل موقف دلتا محايد من خلال شراء 2 عقود من في المال وضعت خيارات بقيمة دلتا من -50 لكل عقد. 100 (قيمة دلتا 100 سهم) - 100 (2 × 50) 0 دلتا أي انخفاض طفيف في سعر الأسهم سيتم تعويضه على الفور من خلال ارتفاع قيمة خيارات وضع بحيث قيمة المركز العام لا يتغيرون. وعلى العكس من ذلك، فإن أي ارتفاع طفيف في أسعار الأسهم سوف يقابله انخفاض في قيمة خيارات الشراء، وبالتالي فإن قيمة المركز العام لا تتغير في أي من الاتجاهين. هذه هي طريقة تداول الخيارات الشائعة للغاية التي يستخدمها تجار الخيارات الذين يمتلكون الأسهم ويرغبون في حماية قيمة ذلك الموقف عندما يصل السهم إلى مستوى مقاومة قوي. هذا هو خيار تداول خيار جيد للتجار الخيار الذي يحمل أسهم على المدى الطويل للتحوط ضد قطرات على طول الطريق. دلتا تجارة محايدة - الغرض هناك 2 أغراض للذهاب دلتا محايد في موقف وهي تقنيات التداول الخيار المفضل من التجار المخضرم أو الخيار الخيار المؤسسي. أسميها دلتا نيوترال ترادينغ و دلتا نيوترال التحوط. 1. دلتا التداول المحايد - لجعل دلتا الربح التداول المحايد قادر على تحقيق الربح دون اتخاذ أي مخاطر الاتجاه. وهذا يعني أن موقف التداول المحايد للدلتا يمكن أن يحقق ربحا عندما يظل المخزون الأساسي راكدا أو عندما يتجمع المخزون الأساسي أو يخترق بقوة. يتم الوفاء بذلك في 4 طرق. 1. من خلال محاولة طرح انتشار الخيار. هذه هي تقنية يمكن فقط صناع السوق تنفيذها، وهو ببساطة شراء بسعر العطاء وبيع في وقت واحد في سعر الطلب، وخلق صافي دلتا صفقة الصفقة والاستفادة من بيداسك تنتشر مع أي مخاطر الاتجاه على الإطلاق. ويعرف هذا أيضا باسم سلخ فروة الرأس. (قد يجادل البعض بأن هذا ليس حقا تجارة دلتا محايدة ولكن أنا مجرد الذهاب إلى إدراجه من أجل اكتمال ساك.) 2. من خلال تسوس الوقت. عندما يكون الموضع محايدا للدلتا، مع وجود 0 قيمة دلتا، فإنه لا يتأثر بالحركات الصغيرة التي يقوم بها المخزون الأساسي، ولكنه لا يزال متأثرا بتضاؤل ​​الوقت حيث أن القيمة المميزة للخيارات المعنية تستمر في التحلل. يمكن تعيين موقف تداول الخيارات للاستفادة من هذا الاضمحلال الوقت بأمان دون اتخاذ مخاطر اتجاهية كبيرة وأحد الأمثلة على ذلك هو استراتيجية الخيارات سترادل القصير الذي يحقق أرباحا إذا كان المخزون الأساسي لا يزال راكدا أو يتحرك صعودا وهبوطا بشكل كبير. 3. بواسطة التقلب. من خلال تنفيذ موقف دلتا محايد، يمكن للمرء أن يستفيد من تغيير في التقلب دون اتخاذ مخاطر اتجاهية كبيرة. استراتيجية التداول هذه الخيارات مفيدة للغاية عندما من المتوقع أن تتغير بشكل كبير في تقلبات ضمنية قريبا. 4. من خلال خلق استراتيجيات تداول الخيارات المتقلبة. على الرغم من أن مواقف دلتا المحايدة لا تتأثر بالتغيرات الصغيرة في الأسهم الأساسية، فإنه لا يزال يمكن أن تستفيد من التحركات الكبيرة، كبيرة. أحد الأمثلة على هذه الاستراتيجية تداول الخيارات هو الشهير سترادل طويل الذي ذكرنا أعلاه. وذلك لأن موقف دلتا محايدة نموذجية لا تزال جاما إيجابية، مما يزيد من موقف دلتا في اتجاه هذه الخطوة، مما يسمح للموقف للربح تدريجيا في أي من الاتجاهين. 2. دلتا التحوط المحايد - للحماية دلتا المحايدة التحوط هو أسلوب تداول الخيارات المستخدمة لحماية موقف من تقلبات السعر على المدى القصير. وهذا مفيد بشكل خاص للمخزون على المدى الطويل أو خيار ليب شراء واستراتيجية عقد. ميزة استخدام التحوط المحايد دلتا هو أنه لا يحمي موقفكم من تغيرات الأسعار الصغيرة خلال أوقات عدم اليقين مثل المقاومة أو مستويات الدعم القريب، ولكن أيضا تمكن موقفكم من الاستمرار في الربح من تلك النقطة فصاعدا إذا ارتفع السهم أو يسقط بقوة. مثال على تحوط دلتا المحايد للأوراق المالية - كان جون يمتلك ويحوز 1000 سهم من ميكروسوفت مقابل 27 للسهم الواحد في 14 مارس 2007. في 14 مايو، عندما كانت شركة مايكروسوفت تتداول في 31، قرر جون أن مستوى المقاومة قد تم التوصل إليه وأراد أداء تحوط دلتا محايدة ضد تغير السعر على المدى القصير في حين أن القدرة على الربح يجب مسفت تجمع أو خندق بقوة من هذه النقطة. اشترى جون 20 عقدا من تموز / يوليه 31، لتنفيذ التحوط المحايد للدلتا. 1000 (الدلتا من 1000 سهم) - 1000 (دلتا من 20 عقدا على المال وضع الخيارات) 0 دلتا إذا مسفت تتجمع بقوة من هذه النقطة فصاعدا، وخيارات وضع ببساطة تنتهي لا قيمة لها في حين أن الأسهم لا تزال تكتسب في القيمة، مما يسمح للموقف لمواصلة الربح بعد تكلفة الخيارات وضعت تم تعويضه من ارتفاع في سعر السهم. إذا كانت مسفت خنادق من هذه النقطة فصاعدا، فإن خيارات وضع في نهاية المطاف كسب في أسعار أسرع من الأسهم كما 20 عقود تمثل 2000 الأسهم من مسفت ودلتا سوف تصبح تدريجيا أعلى بسبب غاما إيجابية، مما يؤدي في نهاية المطاف إلى دلتا أعلى سلبيا من الأسهم دلتا إيجابية، مما يسمح للموقف للربح طالما استمرت مسفت في الانخفاض. ويؤدي التحوط المحايد للدلتا للأسهم في الواقع إلى إنشاء وضع تداول الخيارات المتداخلة الاصطناعية. مثال على التحوط دلتا المحايدة للخيارات - جون المملوكة وعقد 10 عقود من ميكروسوفتس مارس 2008 الخيار دعوة ليبس بسعر الإضراب 20 في 14 مارس 2007 عندما تم تداول مسفت في 27. في 14 مايو، عندما كانت مايكروسوفت تتداول في 31، جون أن مستوى المقاومة قد تم التوصل إليه وأراد إجراء تحوط محايد للدلتا مقابل تغير السعر على المدى القصير مع القدرة على تحقيق الربح في حالة ارتفاع مسفت أو التراجع بقوة من هذه النقطة. على افتراض أن خيارات المكالمة ليبس لها قيمة دلتا 0.8، اشترى جون 16 عقدا من تموز / يوليه 31 نقطة لتنفيذ التحوط دلتا محايدة. 800 (قيمة دلتا لخيارات ليب) - 800 (قيمة الدلتا من 16 عقدا على المال وضع الخيارات) 0 دلتا إذا مسفت تتجمع بقوة من هذه النقطة فصاعدا، خيارات خيارات تنتهي ببساطة لا قيمة لها في حين تستمر الخيارات ليب اكتساب في القيمة، مما يسمح للموقف بمواصلة الربح بعد أن تم تعويض تكاليف خيارات الشراء من خلال الارتفاع في خيارات خطط العمل المحلية. إذا مسفت خنادق من هذه النقطة فصاعدا، فإن خيارات 16 وضع اكتساب في نهاية المطاف في سعر أسرع من 10 خيارات الاتصال ليب، مما يسمح للموقف للربح طالما مسفت يستمر في الانخفاض. دلتا التحوط المحايد أقفال فعالة في الأرباح على موقف طويل الأجل الخاص بك الحق عند نقطة التحوط دلتا محايدة وضعت في حين يسمح لك لمواصلة عقد الأسهم المفضلة لديك أو ليبس. دون دلتا التحوط محايد، الطريقة الوحيدة التي يمكن ختم في الأرباح سيكون من خلال بيع الموقف، وهو شيء لا تريد دائما القيام به. خيارات مواقف تحقيق دلتا محايد من خلال التحوط على أساس نسبة التحوط من -1. دلتا التحوط المحايد - خطوة خطوة دلتا التحوط المحايد. الخطوة 1 - تحديد القيمة الإجمالية دلتا من موقعك الحالي. إذا كنت تحتجز 100 سهم، ثم كنت طويلة 100 الدلتا. إذا كنت تحتفظ الخيارات، ثم تحتاج إلى تحديد الدلتا الإجمالية من الخيارات الخاصة بك عن طريق ضرب قيمة دلتا من كل خيار من قبل عدد من الخيارات. إذا كنت عقد 10 عقود من خيارات المكالمة مع 0.5 دلتا لكل منهما، ثم قيمة دلتا الخاص بك هو الدلتا 0.5 × 1000 500 الدلتا. إذا كنت عقد عقد 1 من خيارات المكالمة مع 0.5 دلتا لكل منهما، ثم القيمة الإجمالية دلتا إذا كان 0.5 × 100 50 الدلتا. دلتا المحايدة التحوط. الخطوة 2 - تحديد نوع من التحوط دلتا محايدة اللازمة. إذا كان موقفك ديلتاس طويلة، فإنك سوف تحتاج الدلتا السلبية كما التحوط، وإذا كان موقفك هو الدلتا السلبية، فإنك سوف تحتاج الدلتا إيجابية كما التحوط. خيارات الاتصال طويلة خيارات وضع قصيرة خيارات دلتا قصيرة خيارات المكالمة خيارات طويلة وضع خيارات الدلتا السلبية إذا كان موقفك هو 100 ديلتا طويلة، وسوف تحتاج إلى إنتاج قصيرة 100 دلتا من أجل أن يؤدي إلى صفر دلتا. يمكنك القيام بذلك من خلال بيع خيارات الاتصال أو شراء خيارات وضع. دلتا المحايدة التحوط. الخطوة 3 - تحديد القيمة الإجمالية للدلتا اللازمة للتحوط. بعد تحديد نوع التحوط الذي يحتاجه المركز، يجب عليك الآن معرفة عدد التحوطات التي تحتاجها بالصيغة التالية. (مجموع دلتا الآن 100) دلتا قيمة خيارات التحوط المختارة إذا كان موقفك 100 ديلتا طويلة، وسوف تحتاج إلى إنتاج قصيرة 100 الدلتا من أجل أن يؤدي إلى دلتا الدلتا. على افتراض كل من خيارات المكالمة النقدية وخيارات وضع كل من 0.5 قيمة دلتا. (100100) 0.5 2 عقود يمكنك إما شراء عقدين من خيارات الشراء أو بيع عقدين من خيارات الاتصال لإجراء تحوط محايد للدلتا في الموضع. دلتا محايد التحوط - خيارات قصيرة أو طويلة كما تعلمنا من أعلاه، كل من خيارات المكالمة قصيرة وخيارات طويلة وضع تنتج الدلتا السلبية، لذلك ما هو الفرق بين الاثنين في موقف دلتا محايدة خيارات الدعوة قصيرة يضع الوقت تسوس لصالحك و إلى أرباح إضافية إذا بقيت الأسهم الكامنة راكدة ولكن عيبها هو أن الحماية السلبية التي تقدمها تقتصر على سعر خيارات المكالمة القصيرة. إذا انخفض المخزون الأساسي أكثر من تكلفة خيارات المكالمة القصيرة، فإن موقفك سيبدأ في خسارة. توفر خيارات وضع طويلة حماية غير محدودة الجانب السلبي ويسمح في نهاية المطاف موقف للربح في حالة انخفاض المخزون الأساسي بشكل كبير ولكن العيب هو تسوس الوقت، ويمكن أن يؤدي إلى خسارة صغيرة بسبب تآكل القيمة الممتازة يجب أن تبقى الأسهم الكامنة راكدة. دلتا التداول المحايد - اعتبارات كما نعلم جميعا، فإن قيمة دلتا من خيارات الأسهم تتغير في كل وقت. وأي تغيير في قيم الدلتا سيؤثر على حالة الدلتا المحايدة لموقف دلتا محايد. وتخضع قيمة التغير في قيمة الدلتا إلى تغيير في المخزون الأساسي لقيمة غاما. قيمة غاما تزيد من دلتا خيارات المكالمة كما ترتفع الأسهم الأساسية ويزيد من دلتا من خيارات وضع كما ينخفض ​​المخزون الأساسي. هذا هو بالضبط هذا التأثير غاما التي تسمح موقف دلتا محايدة لتحقيق الربح بغض النظر إذا كان السهم الأساسي يتحرك صعودا أو هبوطا بقوة. ويمكن اتخاذ موقف ليكون راكدا تماما بغض النظر عن مدى قوة السهم يتحرك إذا تم تحطيم الموقف دلتا وغاما محايدة. أيام اليسار إلى انتهاء يؤثر أيضا على قيمة دلتا من الخيارات المال. وكلما اقترب موعد انتهاء الصلاحية، كلما انخفض حجم دلتا الخيارات المالية. دلتا نيوترال ترادينغ - ديناميك دلتا التحوط (ديناميك التحوط) قيمة دلتا في تداول الخيارات تتغير طوال الوقت بسبب قيمة غاما. وتحريك موقف تجارة دلتا محايدة ببطء من حالته دلتا محايدة وإلى حالة منحازة الاتجاه. على الرغم من أن هذا السلوك يسمح دلتا الصفقات المحايدة للتجارة في الربح في جميع الاتجاهات، في موقف دلتا محايدة التي تم إنشاؤها من أجل الاستفادة من التقلبات أو تسوس الوقت دون أي خطر الاتجاه، يجب أن تكون المحافظة على دلتا محايدة باستمرار وإعادة ضبطها. هذا إعادة مستمرة من خيار تداول الصفقات دلتا قيمة إلى الصفر دينامية دلتا التحوط أو ببساطة، التحوط الديناميكي. مثال على التحوط الديناميكي دلتا يرغب جون للاستفادة من قيمة قسط من شيز الشركات 50 فبراير خيارات الاتصال. يستدعي كل ما لديه من معرفة تداول الخيارات ويقرر أداء تحوط دلتا محايدة للقضاء على المخاطر الاتجاهية أثناء بيع خيارات 50 فبراير دعوة من أجل جني قيمتها قسط كأرباح. الأسهم شيز هو 50 الآن. خيارات مكالمة 50 فبراير هي 2.50، قيمة دلتا 0.5، قيمة غاما 0.087 وقيمة ثيتا -0.077. هنا هو جونز الأولي دلتا موقف محايد. طويل 100 سهم شيز قصيرة 2 عقود من فبراير 50Call. (100 ديلتاس) (- 0.5 × 200) 100 - 100 0 دلتا دلتا جونز دلتا محايدة التداول محايدة دلتا عند التنفيذ وسوف يتضاؤل ​​بمعدل 15.40 (-0.077 x 200) يوميا، كل شيء آخر ثابت، وسوف تجعل في نهاية المطاف القيمة الإجمالية الكاملة 500 (2.50 × 200) كأرباح. بعد 5 أيام، ارتفع سهم شيز بنسبة 1 إلى 51. الأسهم شيز هو 51. فبراير 50 ​​خيارات الاتصال هو 3.00، قيمة دلتا 0.587، قيمة غاما 0.083 وقيمة ثيتا -0.075. وارتفعت قيمة دلتا خيارات المكالمات 50 فبراير 0.087 بسبب قيمة غاما من 0.087 عندما تم تأسيس الموقف. يصبح موقف جونز. (100-دلتا = 20087) 100 - 117.4 -17.4 الدلتا وهذا يعني أنه من الآن فصاعدا، لم يعد موقف جونز محايدا للدلتا وسيخسر 17.40 لكل ارتفاع واحد في المخزون الأساسي. جون يؤدي دينامية دلتا التحوط أو التحوط الحيوي. جون يشتري 17 سهم إضافية من أسهم شيز من خلال وسيطه ترادنغ الخيار. موقفه الآن يصبح: طويل 117 سهم شيز قصيرة 2 عقود من فبراير 50Call. (117 دلتا × 110) 117 - 117،4 -0،4 الدلتا الوضع الراهن هو 0،4 دلتا قصيرة فقط، وهو محايد دلتا فعليا. هذا هو دينامية دلتا التحوط. كما ترون من المثال دلتا التحوط دينا أعلاه، وهذا الإجراء هو مملة ويتطلب جهد مستمر والرصد. هذا هو السبب في التحوط دلتا الديناميكية هي تقنية تداول الخيار معظمها يؤديها تجار الخيارات المهنية مثل صانعي السوق. مرة أخرى، من أجل حماية الموقف من التقلبات البرية في الأسهم الكامنة بين إعادة التوازن الديناميكي للموقف دلتا محايدة، ويمكن أيضا أن يتم بناء الموقف ليكون غاما محايدة كذلك. دلتا تجارة محايد - الرياضيات حيث D 1 قيمة دلتا من الخيارات الأصلية. D 2 قيمة دلتا لخيارات التحوط. n 1 مقدار الخيارات الأصلية. n 2 مبلغ خيارات التحوط.